疫情下危中有机 2020年的燃热先抑后扬

　　2019年燃气热水器行业竞争激烈，具体表现为三个方面：

　　第一，均价大幅下降，中怡康时代零售监测数据显示，线上均价1595元下降10%，线下均价3095元下降2.4%;

　　第二，产品升级进入瓶颈期，从直排到强排，由普通水量传感器到水量伺服器，由普通热水器到循环泵热水器，目前燃气热水器产品前行道路较为模糊;

　　第三，需求端进入平稳下滑期，热水器在我国普及率仅次于大家电，替换性需求成为整体市场的主要需求潜力，热水器作为安装型耐用品，用户仍存在产品能用则用小毛病凑乎用的状态，呈现消费者延缓替换产品周期行为。

　　从这三方面来看，行业需求收缩竞争较为激烈，但市场仍存增量突破口。

　　行业增量突破口：线上、三四级、江苏

　　据中怡康时代测算，2019年燃气热水器市场规模为1571万台，342亿元，同比分别增长2.6%和-1.8%。分渠道来看，线上531万台，85亿元，同比分别增长14.5%和2.7%，线下分别1040万台，257亿元，同比分别下降2.5%和3.1%，线下市场下滑较为明显，同时看到线上市场零售额开始进入个位数增长。

　　分级别市场来看，三四家市场表现比一二级略好。中怡康线下零售监测显示，一二三四级市场分别同比增长-11.5%、-3.6%、2.4%和6.4%，三四级市场是行业增长主动力。

图1 燃气热水器线下分级别市场增长

　　分省份市场分析，线下华中区域江苏区域放量增长明显，如苏州无锡常州这三个城市增长突出，还有甘肃、宁夏、辽宁、山西、福建、贵州等。受益2020年新开通中俄东线影响，东北、华北、华中区域气源将丰富，推动当地燃气热水器的发展。

图2 燃气热水器线下分省份市场增长

　　产品仍是增量利器

　　燃气热水器行业产品趋势仍在缓慢升级。强排式线上线下占比超95%，13L及以上产品市场零售额占比线上线下分别为76%和82%，其中线上13L和16L占比分别为33.8%和36.5%，线下13L和16L占比分别为33.1%和41.2%，双线16L产品已占据绝对主导地位。

　　13L及以上大出水量市场，万和、海尔增长较为明显，海尔线上线下增长幅度较为领先，线上线下分别提升3.8和2.6个百分点，万和线上比线下增长更好一些，线上线下分别提升2.1和0.9个百分点。

图3 燃气热水器线上线下分产品零售额份额变化

　　零冷水产品线上线下零售额占比分别为10%和23%，线上增长速度400%+，线下产品出水量分布从12L到24L，其中13L、14L、16L零售额份额分别为4.2%、1.6%和15.1%。

　　零冷水市场，A.O.史密斯线下稳定，线上后期发力增长明显。目前在线下市场A.O.史密斯坐稳第一，线上市场由2018年3.5%零售额份额上升至6.0%。

　　以产品为托力，燃气热水器市场线下海尔增长明显，A.O.史密斯、万和表现稳定，A.O.史密斯TOP20机型中有8款2019年新上市产品，尤以零冷水JSQ31-VJSX表现最为出色，成为A.O.史密斯TOP1主打产品。

图4 燃气热水器线上线下大出水量市场主要品牌零售额份额变化

　　未来判断

　　2020年开局非冠肺炎侵扰，截至2020年第6周(2月3日-9日)70%家电渠道未营业销售，30%的渠道销售状况同比下滑惨重。燃气热水器第6周零售额同比下降65.8%。据中怡康预测，2020年一季度燃气热水器零售额同比下降36%，预计二季度缓和，三四季度略有回暖，2020年全年预测同比下降8%。

　　疫情带来并非完全带来负面影响。疫情12月底1月初爆发，处于春运期，春节回家过年团圆是主题，即使疫情影响，1月10日至2月20日，国内人口流动15亿，目前仍滞留部分人口在家，春节团圆预期时间延长，部分家庭户均人口由原来的平均3口陡增5-6口人。疫情禁足期间家庭成员多宅居在家。家庭热水供应与平常时期需求略有不同，清洁卫生再次上升到重要位置，同一时间多人接力用水，水量和水温受到考验，水量充足水温达标成为重要评价标准。这一疫情使得广大消费者对于热水器产品需求有了更明朗的认知变化，这些对于即用即热、水量充足升温快的燃气热水器来说，是一利好局面。

　　长远来看，燃气热水器未来市场竞争激烈，市场仍有增量机会，线上、三四级和江苏区域是市场增量突破口，大出水量、零冷水则是突围利器。