从2008年家电下乡看2022年家居下乡

　　2008年家电下乡，发生在金融危机后的刺激内需。国家直接给补贴，只要中标进入国家的目录中，乡民买目录中的电器，直接拉动企业销售。

　　虽然毛利不高，但是以量换价，有点类似现在的药品的集中采购。

　　回看澳柯玛的业绩和股价表现，发现刺激政策还是很猛的。

　　2009年3月第二轮下乡招标，公司中标洗衣机、冰箱及冷柜产品40款，以及15个型号的热水器产品。

　　2009年1-9月家电下乡累计销售冰箱1,065万台，其中澳柯玛销量45.5万台，销量占比4.3%(占比位居行业第5位)。

　　2009年1-9月毛利率24.8%，同比还提升了5个百分点。

　　由于中间环节减少，费用率下降，总体盈利情况改善。从2008年下半年开始，业绩翻番，最终2009年全年业绩高增9倍!

　　经营性现金流净额得到很大的改善。看来国家补贴的刺激后，乡民购买是直接现款现货进公司账上的。

　　股价上涨，但是并没有超越上证指数。之后也一起下跌。

　　另外，家电下乡也直接拉动了上游原材料，比如生产冰箱用聚氨酯硬泡红宝丽。股价10倍的涨幅，不亚于终端家电类企业。

　　现在，国策又要推动家居下乡。我们看到股权投资巨头高瓴资本又抢跑布局了曲美家居。近日，高瓴投资入股曲美家居2 亿元人民币，还有一家风投投了2500 万美元。

　　在疫情一开始，高瓴就投资了多家医药企业，比如凯莱英，市值提升3倍后进入了沪深300。当做股权的基金也来抢凯莱英股票，我们还有啥好担心的?

　　一级市场大佬投资的动向，往往是二级市场的风向标。

　　现在家居板块的总体估值30来倍，但是，如果今年国策落实家居下乡，那么，他们是最大的高增长，低估的消费板块。

　　而疫情下，现在的情形和2008年金融危机又那么相似，外围形势严峻，内需却又不足，当年还可以发4万亿，还有房地产的夜壶可以用。而如今大放水是不现实的，唯有精准滴灌到真正可以刺激内需的地方。

　　农村是个大市场。