家居企业组团抢滩资本市场：细分市场成竞争焦点

　　据《中国经营报》记者不完全统计，截至今年上半年，沪深两市已有超过10家家居行业企业递交招股书，正排队等待上市。具体来看，上述企业主要来自五金、门窗、地板、软体家居和定制家居 等家居行业细分领域，其中不乏软体家居头部企业远超智慧和定制家居龙头企业玛格家居等。

　　值得注意的是，尽管聚焦的细分赛道各不相同，但在“触电”资本市场的过程中，多家企业正向全屋定制和智能化等方向发展。据浙江升华云峰新材股份有限公司(以下简称“云峰新材”)披露的招股说明书，公司主营业务为人造板、木地板、科技木等，但目前已开始朝着定制家居方向拓展，募投项目包括智能化全屋定制家居建设项目等。

　　无独有偶，上海书香门地集团股份有限公司(以下简称“书香门地”)也在招股说明书中明确表示，目前，公司在包括智能地板技术研发等多个方面继续推进，不断创新。

　　对于家居企业集体拥抱智能化、定制化等趋势，中国家居/设计产业互联网战略专家王建国告诉记者，上述领域符合资本市场的投资方向，同时也符合国家经济的主推方向以及目前国内消费者对美好生活的追求。

　　密集“触电”资本市场

　　此次密集“触电”资本市场的家居企业所属细分赛道较多。

　　据云峰新材招股说明书，此次IPO募集资金将主要投向智能化全屋定制家居建设、研发中心及信息化提升改造、品牌渠道建设等3个募投项目，共计募集投资金额约12.5亿元。其中，仅智能化全屋定制家具建设项目拟投入募集资金就达到约11亿元。

　　同样深耕木地板赛道的书香门地，此次IPO募投项目则包括年产600万平方米实木复合地板建设、智能化车间建设、信息化系统升级改造以及营销网络拓展及品牌美学推广等，拟募集资金约6.42亿元。

　　此外，相关资料显示，包括林氏家居、欧瑞博、图森定制和威法定制等在家居、高端定制企业已进入或结束辅导期。

　　据了解，图森定制早在2022年年底就已开始接受上市辅导。另据企查查数据，图森定制成立于2008年，主营业务包括家具和门窗制造、销售等。对于上市初衷，图森定制董事长王维扬此前在接受媒体采访时表示，上市可以增加抗风险能力，有利于拓展品牌，更能让企业更加规范、健康地向前发展。

　　在王建国看来，当前，家居企业组团上市，主要是由于注册制的实施，IPO门槛实质上有所降低。“加之拟上市的企业在细分领域已发展多年，也有自己的核心优势，受行业内部分细分领域目前还没有首批上市公司等多重因素影响，为行业发展带来了一定的集合效应。”

　　不过，民生证券相关研报分析认为，尽管短期内房地产政策有望迎来反弹，但长期来看，房地产快速增长的家居行业红利期已过，行业将持续承压，进入存量市场竞争阶段。

　　抢占定制智能赛道

　　在家居企业组团上市的同时，智能化、定制化仍然是家居行业发展的大趋势。

　　记者注意到，上述拟上市企业都对外披露了在定制家居、智能化家居方面的规划。以云峰新材智能化全屋定制家居募投项目为例，公司将在浙江德清和山东费县新建两处定制家居生产基地，购置国内外先进的生产制造设备，提高产品生产线的自动化水平，减少人工参与程度，提升生产能力的同时提高产品生产效率。

　　“项目实施可以进一步扩大公司全屋定制家居类产品生产能力，充分发挥规模化生产效应，降低生产成本，提高产品利润率，增强公司市场竞争力。”云峰新材方面表示。

　　除瞄准定制家居外，推进智能化建设也是家居企业主攻的方向。书香门地方面就表示，公司正在地板美学元素、应用技术、环保、智能地板技术等方面主动突破传统木地板设计的思维定式，不断创新。同时，通过智能制造项目建设，实现公司数字化转型的战略目标，让智能化赋能产品品质的提升，从而提高公司在业内的竞争力。

　　在业内人士看来，家居、家装行业市场前景广阔，是目前众多家居企业组团上市的主要原因之一。咨询机构艾瑞股份相关报告分析认为，2022年，中国家装行业市场规模约为3万亿元，随着供需两端双向驱动以及政策助力，家装行业未来仍存在较大发展空间。

　　“同时，随着我国互联网渗透率不断提高，家装行业的线上化水平也随之持续提升。2022年，中国家装行业线上化率为20.0%，预计到2025年将接近22%，说明我国家装行业的线上化消费仍存在一定增长潜力。”艾瑞股份报告表示。

　　王建国也向记者表示，从消费升级趋势来看，智能化、定制化领域有一定的资本价值。“定制、智能等领域还处于偏早中期或者中期阶段，不少企业拥有竞争一席之地的机会。”

　　“在全屋定制领域，近年来也发生了一些变化，高端定制快速发展，部分头部品牌体量不断扩大，行业集中度在增加，同时行业的定位也在升级。”王建国进一步告诉记者，“很多偏刚需、偏传统的定制品牌也开始布局或者投资高端定制等领域，意图在高端定制领域高速发展期取得阶段性成果。”

　　行业信心或将逐步修复

　　随着一系列促进家居、家电等消费政策的落地，家居企业或将迎来新的战略机遇期。

　　近日，商务 部会同国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部和市场监管总局等12部门联合印发了《关于促进家居消费的若干措施》。据商务部相关负责人介绍，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。

　　面对政策机遇，已有家居企业开始提前动作。据云峰新材方面介绍，公司计划依托在基础板材领域形成的产品优势渠道优势、品牌优势等，优化传统专卖模式，在坚持多渠道营销策略，做大做强单品的同时，全面布局“大家居”战略，使公司主营业务实现从基础板材向定制家居转型升级。

　　据了解，云峰新材近年来已开始结合行业发展趋势和自身发展状况，在全国范围内进行生产战略布局，目前已拟在山东费县新建定制家居生产基地。“公司将更好地利用当地完善的产业链及人才优势，更加及时有效地满足公司北方区域销售订单需求，减少物流运输成本，提高市场竞争力，提升市场份额。”

　　云峰新材方面进一步表示，未来，公司将通过发挥在研发、生产、营销和人才等方面的综合优势，整合优化公司现有资源，巩固在室内装饰材料领域的优势地位，同时加大在定制家居领域的投入，提升市场占有率。“不断加大研发投入，加强品牌营销力度，扩大‘莫干山’品牌效应，并引进先进的自动化生产设备，与信息化技术相结合，提高工厂生产效率，提升公司市场竞争力。”

　　同时，书香门地也在通过智能化战略和品牌建设战略等进一步拓展业务规模。“通过智能制造建设，实现公司数字化转型的战略目标，让智能化赋能产品品质的提升，从而提高公司在业内的竞争力。”书香门地方面表示，公司将实行自主品牌建设和与中国美院合作，打造公司品牌共同推进的战略，持续提升公司品牌知名度。

　　民生证券研报分析认为，从中长期看，家居行业还处于“大赛道、小公司”阶段，头部企业如欧派家居等市占率也不足10%。在房地产行业下行背景下，头部家居企业凭借强供应链整合和渠道扩张能力，收入和利润端呈现更强韧性。

　　王建国告诉记者，家居行业发展的基本方向和趋势是在品牌、产品、研发设计、制造、交付等方面不断进行升级。“定制领域，已不再是传统意义上的成品家具，需要在成体系基础上，把前端消费端、销售展示场景、生产制造和交付落地等各个环节打通。”

　　“换言之，家居企业要做到产品系统化、生产系统化、交付系统化，并且要将这几个领域打通，通过提高一次性成功交付率，引领定制家居领域真正走向成熟。这正是家居行业内需要关注的大方向。”王建国表示。