2015年国外家居行业走势

　　骊住全球并购尝苦果 基金公司减持骊住债券

　　根据公开报道，中宇集团由蔡建设创立于1988年，随后急速扩张。2009年与德国高仪(Grohe)签署合作协议。当时高仪的主要股东是 TPG(Texas Pacific Group，德州太平洋集团)。一年后，中宇德国作为中宇集团的融资公司在法兰克福上市，通过中宇集团27.7%股票募集0.91亿欧元。2011年，高 仪通过吸纳了蔡建设及其家族手中的中宇德国股权，取得了控股权，并迅速增持至72.3%。2014年1月，TPG及其联合公司出售了87.5%的高仪股份 给骊住和日本开发银行组成的财团，其中就包含高仪所持有的72.3%的中宇德国股权。

　　直至2015年4月底，骊住发现了中宇德国的会计违规行为，并被迫推迟了发布其全年业绩。

　　骊住总裁藤森义明表示是“最近才发现中宇的违规行为”(only discovered the irregularities at Joyou recently)。但分析师认为这一会计问题的发现，让人怀疑骊住和日本开发银行是否完成了尽职调查。

　　这家日本建材巨头终于因为其海外并购而尝到了苦果。根据彭博社的报道，多家基金公司开始减持骊住的可转债。

　　在收购德国高仪之前，骊住就以5.42亿美元收购了美国卫浴制造商美标。

　　外媒提醒外国企业：警惕中资企业财务陷阱

　　《金融时报》指出，骊住的遭遇让人想起了美国重型设备制造商卡特彼勒在收购郑州四维时遭遇的财务陷阱。据财富中文网报道，2013年，卡特彼勒宣布其在 2012年在中国收购的郑州四维存在财务造假问题，因此导致5.80亿美元(约合36亿人民币)的非现金商誉减记。这起事件不仅反映了中国企业会计实务普 遍与国际脱轨的现实，同时也暴露出了涉及中资企业的并购交易中尽职调查的不足。

　　与之类似，2011年6月浑水公司的卡森-布洛克(Carson Block)在其撰写的一份报告中指责加拿大上市的中国林业企业嘉汉林业((Sino-Forest))虚报林木资产。受到欺诈指控后，嘉汉林业的股价出 现暴跌。此后，嘉汉林业遭加拿大安大略省监管部门停牌。2012年，嘉汉林业宣布启动了破产流程。