10家瓷砖、卫浴企业计提34.8亿减值损失，谁最不赚钱？

　　房企暴雷引起的连锁反应仍在持续。随着出现资金问题并公开债务违约的房企持续增加，作为上游的瓷砖、卫浴企业也被卷入其中。自去年来多家陶瓷卫浴企业都针对应收账款进行较高的坏账准备。不完全统计，去年以来5家上市卫浴企业针对多家房企坏账准备计提5.26亿元，而5家上市瓷砖企业的坏账准备计提则达到了34.8亿元的减值损失。

　　除了较高的应收账款外，陶瓷卫浴企业还在忍受毛利率下滑之痛。原材料和能源成本的上升，对企业的经营成本造成较大影响，多家企业的毛利率连年下滑，有企业今年上半年的毛利率已跌破20%。甚至有人说，陶瓷已经成了家居建材里最不赚钱的行业。在此背景下，如何通过精益生产、精益管理实现降本增效，并在多渠道运营的基础上寻找增长曲线，也成为企业必须面对的挑战。

　　10家瓷砖、卫浴企业计提超过40亿减值损失

　　随着资金流动性出现问题和公开债务违约的房企不断增加，越来越多的家居企业也被卷入这场漩涡。受部分房企债务危机影响，多家陶企业绩受损，其中部分企业大幅计提坏账准备或减值损失。去年以来5家瓷砖企业已针对多家房企计提了34.8亿的减值损失。

　　与瓷砖企业相比，卫浴企业的坏账准备计提则要好很多，不完全统计，5家上市卫浴企业计提5.26亿元，但相较于上年，2022年上半年计提金额有所上升。

　　此外，从单项坏账计提比例看，不少瓷砖、卫浴企业对某个房企的计提比例在30%至100%不等，其中对预期回收风险较高的房企的计提比例也较高，比如卫浴企业B对恒大按50%计提1828.72万元。

　　部分企业列出的专项计提涉及恒大、融创、金科、绿地、阳光城、世茂、正荣、荣盛、奥园、花样年、富力等房地产企业。据***息，2020年至2022年3月末，某陶瓷卫浴企业对恒大地产的应收账款余额坏账准备分别为5.63亿元、10.83亿元、10.82亿元。在其应收账款中，恒大地产占比最高，占总应收账款余额的49.68%。

　　有陶瓷卫浴企业报告指出，受房地产行业下行和调控的影响，房企预期违约风险扩大，因此公司应收账款和应收票据逾期显著增加。随着对坏账进行充分计提后，也有陶瓷卫浴企业的经营状况开始改善。比如有陶瓷卫浴企业在去年年底就进行了较高的坏账计提，今年的营收和利润数据都相对良好。

　　成本上升、毛利率下滑，

　　陶瓷成为家居建材最不赚钱的行业?

　　除了要应对应收账款的回收风险外，陶瓷卫浴企业还在承受成本上涨和毛利率下滑之痛。

　　陶瓷生产所需的原材料主要为泥砂料、化工色辅料、包装材料等，所需能源主要为天然气、电、煤、焦炉气。有企业财报显示，原材料成本占公司主营业务成本的平均比重超过30%，能源成本占公司主营业务成本的平均比重超过20%。不少公告都指出，过去一年，陶瓷企业对原材料和能源的采购均价在不断提高。

　　一企业就对过去一年的采购价格进行了对比，2021年和2022年1-3月：

　　对釉料的采购均价分别为2.86元/kg和3.60元/kg，分别同比增长2.51%和25.87%;

　　对天然气的采购均价分别为3.16元/立方米和4.97元/立方米，分别同比增长47.66%和57.28%;

　　对煤的采购均价分别为1108.20元/吨和1193.57元/吨，分别同比增长51.25%和7.70%;

　　对电的采购均价分别为0.56元/千瓦时和0.65元/千瓦时，分别同比增长5.66%和16.07%。

　　成本的上涨，也对企业的毛利率造成较大影响。2022年第一季度，一陶瓷企业毛利率为19.11%，较2021年同期的29.95%减少10.84个百分点。另一陶瓷企业毛利率虽然较高，但同样连续3年都有所下滑。

　　厨卫君查询发现，涂料上市企业的毛利率在30%左右，作为下游的水泥行业毛利率也有30%-45%。而定制企业欧派，其橱柜实现毛利率31.1%，衣柜及配套家具实现毛利率32.7%。

　　卫浴企业未来机会在哪?

　　多渠道并行、多维度降本增效

　　为了应对能源、原材料价格及人工成本上涨的影响，不少陶瓷卫浴企业也在通过精益生产、精益管理、提高销售价格等措施实现降本增效，并在多渠道运营的基础上寻找更多增长曲线。比如——

　　● 布局整装、家装渠道

　　面对市场形势的变化，“整装、整家、跨界整合”成为竞争关键词。不少陶瓷卫浴企业都在加大力度推进与装饰公司的合作，有陶瓷卫浴企业还通过成立投资公司的形式深化合作关系。对陶瓷卫浴企业而言，在控制风险的基础上，整装渠道也成为提升单值、实现增长的关键。

　　● 统一采购

　　有企业提到，通过与供应商建立长期合作、集中采购、稳定供应渠道、优化运输半径等方式控制成本。

　　为应对原材料价格波动风险，一些陶瓷卫浴企业的大宗原材料全部采用招投标机制，设立了招投标管理小组和核价员，同时不断扩大供应面，合理安排重点物质采购时间和计划，通过集采提升议价能力，降低采购价格;适当利用原材料的价格波动周期，在淡季增加储备量，降低采购成本。

　　● 精益制造

　　通过技术配方创新、工艺精益化、节能减排降耗、打造智能生产线等实现降本增效;构建端到端的价值链数字化协同能力，追求更少的库存，更高的效率。

　　● 开拓国外市场

　　在国内市场营收下滑的背景下，有企业则通过国外市场实现业绩增长。该企业坚定落实大客户聚焦战略，与美国、加拿大、韩国、澳大利亚等市场重点客户销售增量显著，多品类出口销售也实现同比大幅增长。