2022年上半年建筑陶瓷行业半年报：需求萎缩、成本暴涨

　　近半年来行业的发展经历了多方面的挑战，承受了从政策到市场再到上下游产业多方面的压力，上市公司作为行业龙头企业的代表，关注其关键数据及其对数据的注解，可以更直观也更客观地看出建筑陶瓷头部企业的经营状况，将这些数据与海外头部上市公司对比，更可以拓宽视野，审视其中的共性与个性，为了解全球建陶产业提供参考。

　　2022年上半年，除天安新材外，其余四家建陶生产企业营业收入均呈现不同程度的下降(天安新材收购鹰牌是在2021年8月，因此缺乏2021年上半年对比数据)。综合各家的半年报情况可以明显看出，作为与房地产紧密相关的行业，在当下房地产行业经营承压的情况下，建筑陶瓷行业需求明显萎缩，叠加疫情管控、能源与原材料成本暴涨的影响，导致2022年上半年整个行业的运行受到了很大的冲击。

　　蒙娜丽莎 半年报中披露，公司延续经销渠道下沉策略，经销业务销售收入164,130.86万元，同比增长7.31%。基于风险防控，公司采取谨慎策略，主动收缩部分风险较大的房地产客户的订单，工程战略业务销售收入125,312.22万元，同比下降 15.56%。受房地产行业下行和调控的影响，部分房地产企业资金流动性出现问题，管理层对部分房地产客户截至2022年6月30日应收款项的可回收性进行分析评估，认为减值迹象明显，本报告期计提相应信用减值损失约5.11亿元。

　　悦心健康 半年报中披露，因受疫情影响，全国多地物流运输受阻，又因下游房地产业市场景气不振，房地产工程渠道客户订单锐减。同时，因瓷砖销售价格竞争加大，而且原材料成本和主要生产因素天然气价格均上涨。多种因素综合影响下，公司建材业务受到较大影响，本报告期瓷砖及生态建材业务实现营业收入4.15亿元，同比下降约15%。

　　东鹏控股半 年报中披露，2022年房地产行业流动性压力未得到有效缓解、销售下行，导致建材市场需求收缩;公司对房地产工程业务主动管控风险、采取审慎策略，报告期战略工程渠道收入下降。天然气、煤炭和原材料价格大幅上涨，虽然公司已适时调整产品价格，但向下游传导成本上涨压力尚需时日。由于局部疫情反复，上海、深圳、西安等销售子公司和营销大区的业绩造成较大影响;部分生产基地因疫情防控，产能和物流运输受到影响。整体来看，2022 年一季度业绩受外部环境影响较大，虽然公司二季度环比有较大幅度的增长，但是尚未能扭转半年度同比下滑的状态。

　　帝欧家居 半年报中披露，在新冠病毒变异疫情持续影响下，经济全球化产业链正不断受到挑战，地缘矛盾冲突持续加剧着全球产业链的正常流动，大宗商品原材料能源的价格持续高位。国内房地产市场调控逐渐进入深水区，在各项“稳定”政策下，房地产行业整体经营持续承压，现金流情况仍未明显好转。报告期内，下游房地产投资增速放缓，竣工端、销售持续低迷;叠加国内核心城市疫情的影响，家居建材产品市场需求持续走弱。2022 年上半年度，瓷砖业务实现收入16.06亿元，同比下滑41.15%。

　　天安新材 半年报中未单独对建筑陶瓷板块进行详细披露，但指出疫情风险、房地产下行、原材料及能源成本上涨等因素均对建筑陶瓷板块造成冲击。

　　2022年上半年，从已公布半年报和二季报的海外头部陶企数据来看，大部分陶企的销售数据仍保持上涨，推动销售额上涨的一大因素是业务并购，如美国的Mohwark Industries、墨西哥的LAMOSA集团和英国的VICTORIA PLC。同时，相较2021年年报净利增长远高于销售额的情况，2022年上半年，净利增长速度大幅放缓，甚至有多家企业出现净利同比下降的情况，其中以VICTORIA PLC、SCG和SAUDI CERAMICS最为严重。多家企业在报告中提到原材料和能源价格上涨、通货膨胀、产业链中断，及地缘政治因素的影响。

　　2022年上半年，Mohawk Industries 先后完成了墨西哥头部陶企Vitromex和美国Foss Floors的收购，推动销售额增长9.71%。但是，受到通胀等因素的影响，同期净利下降8.25%。按业务类型分，旗下全球瓷砖业务板块销售额为22.23亿美元，产生利润2.55亿美元。

　　2022年上半年，LAMOSA集团 实现销售额8.83亿美元，同比大涨43.00%。其中，本土销售收入5.10亿美元，增长29%，部分源于今年1月LAMOSA集团收购了欧洲陶瓷砖巨头西班牙Fanosa集团旗下的EPS业务，扩大了业务范围。海外销售收入达到3.73亿墨西哥比索，同比增76%，主要是由于去年收购乐家旗下陶瓷砖业务所致(2021年9月开始合并报表)。

　　泰国SCG集团 同样出现增收不增利的情况，上半年销售额为86.32亿美元，同比上涨近20%，但净利仅为5.32亿，大幅下滑41.40%，主要是由于油价上涨、化学品原料价格上涨所致。陶瓷砖业务属于住宅产品及住房解决方案，在2022年上半年，该板块营收贡献近20亿美元，占比约23%。

　　印度陶瓷上市公司KAJARIA CERAMICS 和SOMANY CERAMICS 均实现了销售收入与净利的增长，但利润率均低于5%。2022年上半年，KAJARIA CERAMICS销售额26.80亿美元，实现了将近40%的增长，但净利仅为2871万美元。SOMANY CERAMICS销售额1.5亿美元，同比涨30.72%，净利450万美元。

　　泰国另一家陶瓷巨头DYNASTY CERAMIC 销售额为12.39亿美元，同比微跌1.55%，实现净利润2650万美元，微涨2.22%，是统计的海外陶瓷企业中唯一一家净利润增长反超销售额的，但其年中报告未对情况做进一步说明。

　　沙特阿拉伯陶瓷巨头SAUDI CERAMICS 是为数不多销售额出现收缩的陶企。2022年上半年，SAUDI CERAMICS销售额为2.12亿美元，同比下降7.71%，受销售走低和成本上涨的双重影响，SAUDI CERAMICS净利下滑33.40%。

　　2021.10.3-2022.4.2，主要在英国和欧洲大陆开展业务的VICTORIA PLC 销售额大涨48.77%，但利润大减62.52%。2022财年(2021.4.3-2020.4.2)，英国和欧洲陶瓷砖业务板块营业额为4.52亿美元，陶瓷砖销售量为5180万平方米。

　　巴西PORTOBELLO 今年上半年销售额为2.09亿美元。据巴西建筑材料工业协会数据，2022年1季度，巴西陶瓷砖销量同比下降了13.4%，PORTOBELLO集团数据逆势上涨，进一步扩大了其在巴西市场上的份额。同期，PORTOBELLO在美国的业务同比大涨74.6%，并且PORTOBELLO在美国田纳西州新建的陶瓷厂将于2023年投产。